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添加时间:兰德研究着重指出,过去10年中国的空中和导弹力量显著增强。这一成就的取得部分靠的是模仿——或窃取外国技术。美国智能武器在“沙漠风暴”作战中的成功令中国大吃一惊。为此,中国开始将军队逐步打造成为更接近于当前西方标准的高科技军队。但是,中国的效仿是有选择性的。“解放军并非盲目效仿美军或其他外国军队。相反,他们研究外国军队的经验,了解什么有用什么没用,什么(策略)可以采用并经过调整改造服务于中国自己的目标,什么应该忽视或丢弃,因为与中共确立的解放军任务无关”,哈罗尔德写道,从实际情况看,解放军发现靠效仿无法解决问题时,非常善于发展创新方法解决作战挑战,创造全新能力,或以新颖、创新的方法挫败美国和其他发达外国军方在中国近海的活动能力。
至于基金经理的组合到底配置哪类资产,取决于基金经理对于市场的理解以及自身的能力圈。根据自己的能力读懂市场的规律,并根据市场的变化动态调整自己的组合,这就是尊重市场。结合我自己的经历和积累,我觉得自己要从自下而上的选股中跳出来,要多从行业比较层面去思考,把未来几年最好的行业找出来。2017年之后,我的风格就发生了明显的变化,我会更加重视行业配置,纯自下而上选出来的个股占比逐渐淡化。
经过这些年的积累,我在科技、消费、周期三类资产都有研究基础,体系上没有短板。以这些为基础,我在2016年调整投资体系时,可以顺利进入到行业比较层面,从中观入手进行行业比较。2017年到2019年这三年,我采用这套投资框架,不断去观察和比较行业的产业变化、政策变化,心里面就会对每个行业的产业趋势有一些见解,对供需格局变化比较大的行业比较敏感。
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对于自由贸易账户,尹晨作了重点解读:“FT账户在境内外资本流动的风险管控制度设计中,具有突出表现,因此被赋予期望,这也是自贸区的重点和难点,目前FT账户特别是资本项下的一些功能,因受制于整个宏观金融环境还没做到完全开放。结合央行行长易纲在亚洲博鳌论坛上的发言,将来金融开放的程度会进一步扩大,那么FT账户能否应对外资企业机构准入、经营从业范围进一步放宽的要求,拓宽资本进出便利化程度进一步提高的功能,甚至是将来对接沪伦通的可能性,都是账户建设中非常重要的方面。”